Med vojno in mirom. Obrambne delnice v 2026

Geopolitična tveganja so postala stalnica. Ameriško posredovanje v Venezueli in zajetje predsednika Nicolás Maduro, odkrito spogledovanje Washingtona z Grenlandijo ter stopnjevanje napetosti od Ukrajine do Tajvana kažejo, da svet vstopa v obdobje trajnejše strateške nestabilnosti. Obrambni proračuni rastejo, zavezništva se preoblikujejo, kapitalski trgi pa, vsaj na prvi pogled, ostajajo presenetljivo mirni. Ali je vlak obrambnih delnic že odpeljal ali pa gre šele za začetek daljšega cikla? Nekatere obrambne delnice so v zadnjih letih več kot podvojile vrednost. Kakšna so pričakovanja glede nadaljnje rasti?

Pred mikrofonom: Rok Brezigar, NLB Skladi

Kaj boste slišali v epizodi:

• zakaj so obrambne delnice prešle iz “šoka” v strukturno rast in kaj to pomeni za donose,
• razlike med evropsko, ameriško in azijsko obrambno industrijo – ter zakaj je Evropa trenutno v ospredju,
• konkretne primere podjetij (od Rheinmetalla do azijskih proizvajalcev), ki niso več le “vroče zgodbe”, temveč del dolgoročne prerazporeditve kapitala,
• kako tematske naložbe umestiti v portfelj in zakaj več kot 10 odstotkov izpostavljenosti ni nujno smotrna poteza,
• kateri podporni sektorji (kibernetska varnost, materiali, energetika) lahko posredno profitirajo,
• ter kaj se zgodi z obrambnimi delnicami v scenariju miru in obnove, ne le eskalacije.

V tokratni epizodi boste slišali*:

00:00 – Uvod

04:40 Geopolitični pretresi: Napad Amerike na Venezuelo in odstavitev Madura

08:08 – Vpliv na naftni trg in delnice (Chevron, ExxonMobil)

11:52 – Zlato in srebro: Ali sta varni zatočišči v negotovih časih?

13:53 – Geopolitična tveganja in njihov dolgoročni vpliv na borzo

15:15 – Indija in Japonska kot novi geopolitični in gospodarski priložnosti

18:18 – Obrambna panoga: Smo zamudili “vročo zgodbo”?

21:35 – Napovedi rasti za obrambne delnice 

22:15 – Žarišča: Tajvan, Kitajska in tveganja tretje svetovne vojne

26:25 – Razlika med evropskimi in ameriškimi obrambnimi podjetji

28:05 – Obrambni ETF

34:40 – Ameriški velikani: Lockheed Martin in GE Aerospace

35:54 – Leonardo in Airbus: Helikopterji in civilno letalstvo

37:19 – Top izbor: Rheinmetall, GE in južnokorejska Hanwha (op.a. slednji ni na voljo na IBRK)

40:57 – Podporne panoge: Kibernetska varnost, AI, droni in surovine

43:34 – Kaj če pride do miru? Podjetja za obnovo Ukrajine

53:18 – Bitcoin

54:54 – Nasvet za vlagatelje

*ustvarjeno s pomočjo umetne inteligence