Ekonomija, Novice, Razno
Prispevki za pokojnino: se jim lahko izognemo in kdo jih plačuje prostovoljno
20.01.2026
-
Čas branja: 8 minut
Novomeški farmacevt Krka je včeraj ponovno objavil obvestilo na Seonet, da so odkupili lastne delnice. V septembru so odkupili 10.133 delnic v vrednosti več kot 2,2 milijona evrov. Odkupovali so jih po povprečni tehtani ceni od 217 do 220 evrov. Trenutno delnica Krke kotira pri 221 evrih za delnico. Koliko je Krka letos namenila za odkupe lastnih delnic in zakaj?
Po podatkih iz nerevidirane poročila so do polletja odkupili 145.232 lastnih delnic v vrednosti 24 milijonov evrov, podatki objav na Seonetu v drugi polovici leta (do konca septembra) pa kažejo, da so odkupili še dodatnih 64.792 delnic v skupni vrednosti 13,51 milijona evrov. To pomeni, da so do tega trenutka za odkupe lastnih delnic namenili rekordnih 37,51 milijona evrov in skupaj odkupili 210.024 delnic. Za primerjavo – lani so za odkup lastnih delnic namenili 25 milijonov evrov, predlani pa 13,9 milijona evrov. Pri tem je treba omeniti, da se je tečaj farmacevta od začetka lanskega leta podvojil, torej postajajo nakupi vse dražji.
Z zadnjimi nakupi se je Krkin delež lastnih delnic povzpel nad sedem odstotkov vseh izdanih delnic. Skupno število lastnih delnic se je povzpelo 2.326.866 delnic, ki so ob trenutnem tečaju vredne 514 milijonov evrov. Podjetje ima po pooblastilu skupščine možnost odkupiti do deset odstotkov kapitala.
Delniške družbe imajo možnost nagraditi delničarje na dva načina: z izplačilom dela dobička oziroma dividendo ali z odkupi lastnih delnic, s čimer povečajo vrednost preostalih delnic na trgu, tako da zmanjšajo njihovo ponudbo oziroma umaknejo delnice iz obtoka.
Nedavno so v Krki pojasnili, da nekaterim delničarjem zaradi davčnih in drugih razlogov bolj ustreza izplačilo dividend, drugim pa odkupi lastnih delnic. Zato kombinirajo obe možnosti. Medtem ko denimo NLB ponuja delničarjem zgolj dividende in ne odkupuje lastnih delnic.
Kaj je v ozadju odkupa lastnih delnic? V teoriji z odkupi pogosto na dolgi rok raste tržna vrednost delnic – na tečaj sicer vplivajo tudi drugi faktorji, davčni dogodek pa nastane šele ob prodaji delnic. Torej gre za nekakšno davčno optimizacijo politike vračanja dobičkov lastnikom. Medtem, ko je izplačilo dividend obremenjeno s 25-odstotno obdavčitvijo, ko govorimo o fizičnih osebah. Novomeška Krka ima v svoji lastniški strukturi kar 41,7 odstotka fizičnih oseb. Prav tako lahko zmanjšanje števila delnic krepi tržno privlačnost delnic, saj se pri podjetjih, ki rastejo, poveča dobiček, dividenda in denarni tok na posamezno delnico. Seveda je pri tem pomembno, na kakšni ravni glede na prihodnje poslovanje so opravljeni nakupi.
Pri Krki ne gre le za začasno posedovanje lastnih delnic. Te so načeloma namenjene umiku, o čemer bodo odločali delničarji na prihodnjih skupščinah.
Zadnji umik lastnih delnic se je zgodil pred skoraj enajstimi leti. Delničarji Krke so na predlog poslovodstva zadnji umik delnic družbe potrdili na skupščini leta 2014, nakar se je skupno število izdanih delnic konec 2014 zmanjšalo za 2.632.672 delnic na trenutni izdanih 32.793.448 delnic.
V tem kontekstu je pomembno tudi to, da so delničarji zadnje pooblastilo za nakup lastnih delnic potrdili na lanski avgustovski skupščini, in sicer z dobo veljavnosti 36 mesecev. To pomeni, da lahko družba še slabi dve leti izvaja odkupe lastnih delnic, nakar bi lahko sledil umik delnic, čeprav ni izključeno, da se uprava za predlog umika odloči že prej, denimo v letu 2014 so ga predlagali ko je delež lastnih dosegel osem odstotkov izdanih delnic.
Med slovenskimi vlagatelji velja Krka že dolgo za dividendnega aristokrata, saj že 25 let vsako leto izplačuje stabilne in nadpovprečno visoke dividende. Za izplačilo dividend nameni najmanj 50 odstotkov čistega dobička, medtem, ko letno odkupi med sto in dvesto tisoč lastnih delnic oziroma med 0,3 do 0,6 odstotka trenutno izdanih delnic.
Zadnja leta je Krka za odkup lastnih delnic namenila med 10 in 20 milijoni evrov letno.
Za objavo komentarja se morate prijaviti.
